Gerencia y Liderazgo
De acuerdo con Preqin, estos pasaron de menos de 5,000 millones de dólares en el 2010 a más de 20,000 millones en el 2025. En el Perú hay margen para expandirse, dado que los fondos de inversión de activos alternativos administran aproximadamente 12,000 millones de soles.
El director ejecutivo de Conexa Financial Group (CFG), Freddy Salcedo, señala que esta tendencia responde a que muchos activos alternativos presentan características estructurales –como horizontes de largo plazo y menor liquidez– que les permiten ser menos sensibles a la volatilidad diaria de los mercados tradicionales.
Salcedo distingue hasta seis principales ventajas al momento de invertir en activos alternativos:
1 Diversificación efectiva del portafolio. Estos instrumentos presentan una menor correlación con los mercados tradicionales (acciones y bonos), lo que permite reducir la volatilidad global del portafolio. Esta estrategia resulta especialmente valiosa en períodos de estrés financiero.
2 Potencial de mayores retornos ajustados por riesgo. Al operar en mercados menos eficientes y competitivos, ciertos instrumentos pueden ofrecer primas adicionales (como la de iliquidez), lo que se traduce en mejores beneficios en el largo plazo.
No obstante, estos deben evaluarse siempre en función del riesgo asumido. De acuerdo con Mercer, agregar 20% de activos alternativos a un portafolio de acciones y bonos hubiera aumentado los rendimientos en 0.50% y reducido la volatilidad en 0.20% durante los últimos 20 años.
3 Cobertura frente a la inflación. Los bienes raíces, infraestructura y materias primas tienden a mantener o incrementar su valor en entornos inflacionarios, ya que sus ingresos suelen ajustarse con el índice de precios.
4 Protección estructural del capital. En estrategias como la deuda privada es posible personalizar el nivel de riesgo. Esto permite estructurar inversiones más agresivas con alto rendimiento esperado, pero también opciones más seguras, con garantías reales, covenants y prelación de pago, lo que facilita una gestión óptima y protección del capital frente a escenarios adversos.
5 Acceso a oportunidades fuera de los mercados públicos. Estos instrumentos permiten participar en opciones que no están disponibles en mercados listados, como empresas privadas, proyectos inmobiliarios o infraestructura, donde frecuentemente se captura una parte importante de la creación de valor.
6 Menor volatilidad observada. Debido a que muchas de estas opciones no se valorizan diariamente a precios de mercado, presentan una oscilación aparentemente reducida. Sin embargo, es importante entender que esto no elimina el riesgo económico subyacente, sino que lo suaviza en el tiempo.
Lo fundamental es elegir estratégicamente las tipologías, así como seleccionar gestores experimentados, acotó Salcedo.