Economía
De acuerdo con el informe económico N° 97 de Capeco, este avance fue impulsado mayoritariamente por la inversión privada.
Valdivia destacó que este resultado demuestra la resiliencia del rubro frente a un panorama complejo en el que las obras públicas tuvieron un papel secundario.
Si bien los empresarios mantuvieron desde inicios de año una visión más optimista que la de los analistas oficiales, el resultado final validó dichas expectativas.
Desempeño
En noviembre, la construcción fue el sector de mayor crecimiento, con una expansión de 9.8%, superando a otras actividades en retroceso.
Aunque el resultado fue menor a la proyección inicial de 12.5% por el menor desempeño de la obra pública, contrastó con el crecimiento del producto bruto interno (PBI) nacional, que apenas alcanzó 1.5%, uno de los más bajos de los últimos cinco años.
El sector acumuló siete meses consecutivos de crecimiento. Para diciembre, se estimó una expansión de 10.6%, impulsada por el aumento sostenido del consumo de cemento, pese a la fuerte caída de la obra pública.
En materia de ejecución presupuestal, si bien se alcanzó un récord histórico de 82.5% en la ejecución de la obra pública, Capeco sostuvo que persistieron importantes ineficiencias.
Alrededor de 12,400 millones de soles dejaron de ejecutarse y se registró una reducción absoluta respecto al 2024, pese a contar con un mayor presupuesto.
Entre los aspectos positivos destacó el desempeño de obras por impuestos, con adjudicaciones que superaron los 5,000 millones de soles, así como el repunte de la inversión minera, que creció cerca de 23% entre enero y noviembre del 2025.
Capeco dijo que el desempeño de la construcción en el 2026 dependerá de la gestión de la obra pública, de las políticas de vivienda social y, sobre todo, del comportamiento de la inversión privada, influenciada por el proceso electoral.
Precios
El índice de precios de materiales de construcción acumuló siete meses consecutivos de caída, niveles similares a los del 2023. Aun así, los precios permanecen más de 22% por encima de los de marzo del 2020.
La reducción fue más marcada en el acero, influida por factores internacionales, mientras que el precio del cemento se mantuvo estable durante el 2025.
Advierte que persisten distorsiones graves en la normativa de contratación pública que afectan la competitividad de las empresas nacionales. Capeco señaló reiteradamente que ciertas reglas favorecieron a empresas extranjeras, en particular a conglomerados estatales, generando condiciones de competencia desiguales. Si bien se corrigió la exigencia de cartas de respaldo financiero, fue luego de que las obras se adjudiquen sin competencia equitativa.
Cifra
5.9% se incrementó el empleo en Lima Metropolitana, mientras en la construcción se estancó.